獨家！北航投資攜核心醫(yī)療榮獲2023中國PE/VC十佳投資案例，這是背后的投資方法論

　　近日，全球PE論壇聯(lián)合財新數(shù)據(jù)發(fā)布了2022-2023年度中國PE/VC行業(yè)評選結(jié)果，北航投資攜核心醫(yī)療榮獲2022-2023年度中國PE/VC十佳投資案例大獎。

　　

　　經(jīng)過7年的發(fā)展，北航投資的各項業(yè)務正密集地進入收獲期，業(yè)務增長飛輪持續(xù)加速，帶動投出了更多的高科技、高壁壘、高成長項目。僅以醫(yī)工交叉領域為例，除投資全球唯一同時布局植入式和介入式人工心臟產(chǎn)品的核心醫(yī)療外，北航投資還接連投出了全球唯一擁有原子磁力計、心磁圖儀、腦磁圖儀等全產(chǎn)業(yè)鏈技術與產(chǎn)品的量子磁場傳感領域準獨角獸企業(yè)未磁科技，致力于實現(xiàn)國產(chǎn)高端眼科診療器械及系統(tǒng)突破的安捷明醫(yī)療等項目。

　　每個項目都足夠好、足夠硬，不斷有核心醫(yī)療這樣的投資案例獲得行業(yè)大獎，在北航投資，早期投資仿佛變成了一件更具確定性的事情——甚至被投企業(yè)創(chuàng)始人在各方面都十分相似。這背后，是否有不為人知的投資方法論?

　　一切，都要從“科學企業(yè)家”說起。

　　科學企業(yè)家余順周

　　核心醫(yī)療創(chuàng)始人余順周博士是典型的科學企業(yè)家。

　　

　　余順周博士畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學，后來去了美國加州大學戴維斯分校機械工程專業(yè)深造，隨后在美國著名人工心臟公司負責研發(fā)工作，在團隊中擔任主要電機控制與磁懸浮設計負責人。

　　2016年，余順周博士回國創(chuàng)立核心醫(yī)療。

　　當年發(fā)生了兩件大事。第一件是他所在的公司輾轉(zhuǎn)被并入雅培，第二件是美敦力發(fā)起了一起11億美元的并購，至此雅培和美敦力在全球人工心臟市場中占據(jù)了90%的市場份額。在國際寡頭壟斷的背景下，中國在該領域完全依賴進口，沒有一顆成功上市的國產(chǎn)人工心臟，行業(yè)的議價權和話語權進一步被削弱。

　　余順周博士決心回國，打破國外技術壟斷，讓更多的中國患者可以用上更好的國產(chǎn)人工心臟。2016年8月，核心醫(yī)療落地深圳南山智園，余順周博士決心帶領團隊研發(fā)新一代全磁懸浮人工心臟。對于產(chǎn)品路線，他表示，小型化是關鍵。

　　以小型化為目標，余順周博士帶領團隊，利用軸向磁懸浮軸承技術，解決了傳統(tǒng)磁懸浮的體積問題，最終成功研發(fā)出全球最小、最輕的全磁懸浮人工心臟——Corheart®6植入式左心室輔助系統(tǒng)。該產(chǎn)品實現(xiàn)了國內(nèi)人工心臟產(chǎn)品最廣人群覆蓋——從幾十斤的小體重兒童，到超過200斤的超重患者，年齡跨度從12歲到75歲。

　　8月13日，Corheart®6植入式左心室輔助系統(tǒng)正式發(fā)布，這是一顆核心醫(yī)療自主研發(fā)的直徑34毫米、重量90克的全球最小、最輕的全磁懸浮人工心臟，國產(chǎn)人工心臟小型化新時代自此開啟。

　　

　　投資是一連串的事件

　　余順周博士畢業(yè)于哈工大，依托北航成立的北航投資，是如何找到余順周博士，投出這么好的項目的?

　　在這種投資敘事下，仿佛投資的重點在于，一個關鍵動作，一種奇妙機緣，就像狩獵者發(fā)現(xiàn)獵物，需要蹲守，要看概率。在某個時期，狩獵者的投資邏輯確實是有市場的，當下則顯然走不通了。

　　北航投資在多個場合，闡述過“種田人”的邏輯，即圍繞科創(chuàng)之田播種，陪伴成長�；�用著名經(jīng)濟學家歐文·費雪的一句話(Income, is a series of events)來解釋這一理念，我們認為，投資是一連串的事件。

　　什么是一連串的事件?用經(jīng)濟學的思維來解釋是這樣的：果樹會結(jié)果，果園有收成，結(jié)果與收成都是收入。然而收入不是在果熟時才得到的。果樹每天都在變，而每一次小的改變都是收入(或負收入)，這就是一連串的事件。

　　投資也是如此。

　　一個成功的投資案例，首先是一連串的事件。

　　以醫(yī)工交叉領域的投資為例：2016年，北航投資有限公司成立，公司依托北航資源，聘請北航醫(yī)學科學與工程學院院長、北京生物醫(yī)學工程高精尖創(chuàng)新中心主任樊瑜波，北航機器人研究所名譽所長、中關村智友研究院院長王田苗等專家組成顧問團;北航投資自成立起舉辦了一系列的醫(yī)工交叉行業(yè)路演會和研討會;連續(xù)6年舉辦北航全球科創(chuàng)大賽，發(fā)掘硬科技項目;連續(xù)6年在北航開辦創(chuàng)業(yè)課，提升學生創(chuàng)業(yè)認知和創(chuàng)新能力;發(fā)起成立“BEU北航投資·科學企業(yè)家計劃”，同時北航的醫(yī)工交叉學科在國內(nèi)的排名也上升到了第一……這樣的一連串事件，是一項成功投資案例的底層邏輯，即以播種的邏輯，匯聚資源，圍繞北航科創(chuàng)之田，打造科創(chuàng)生態(tài)。

　　

　　在這個科創(chuàng)生態(tài)中的每一次播種，都是后續(xù)每一次投資的連續(xù)事件。

　　對核心醫(yī)療的投資也是如此。北航投資依托北航在醫(yī)工交叉領域國內(nèi)排名第一的學科優(yōu)勢，基于對技術與產(chǎn)業(yè)的理解，與畢業(yè)于哈工大的余順周博士建立起深度鏈接。而且，投資只是開始，北航投資在之后也持續(xù)邀請余順周博士參與各種活動，包括北航全球科創(chuàng)大賽，與政用產(chǎn)學研各方資源節(jié)點建立鏈接。

　　將投資視為一連串的事件，日日做功，久久為功，圍繞科創(chuàng)之田，種下一顆種子，陪伴成長，這是北航投資打造成功投資案例的底層邏輯。

　　尋找科學企業(yè)家

　　匯聚資源，打造生態(tài)，只是千里之行的第一步。

　　在移動互聯(lián)網(wǎng)高歌猛進時，中國VC行業(yè)“賽道理論”甚囂塵上。硬科技火了之后，“投早、投小、投硬”又成為主流。但是，嚴肅投資看的從不是風口，它有著自身延承的投資邏輯和投資理念。

　　北航投資的投資邏輯是發(fā)掘和培養(yǎng)“科學企業(yè)家”。關于科學企業(yè)家理念，北航投資有這樣一個公式，“科學企業(yè)家=卓越工程師+四千精神”。

　　為什么不是“科學企業(yè)家=科學家+企業(yè)家”?這需要先回答另外一個問題，先有理念，還是先有概念?如果以概念為起點來拆解，科學家和企業(yè)家的結(jié)合，自然是科學企業(yè)家，這幾乎是一個完美的公式。

　　問題是，這樣的公式，無法幫助你找到科學企業(yè)家。

　　這也是為什么，大家都知道要投硬科技，要投科學企業(yè)家，但在方法論層面，不一定有系統(tǒng)的打法。

　　先有理念再有概念，是更務實，也更科學的一條路徑。北航投資的投資理念，直接與北航相關。北京航空航天大學素有工程師文化，從建校初期培養(yǎng)紅色工程師到培養(yǎng)新時代卓越工程師，產(chǎn)教融合一以貫之。

　　1958屆北航學生的畢業(yè)設計，是一架名為“北京一號”的輕型旅客機，這也是新中國成立后自主設計并建造的第一種客機�！氨本┮惶枴笔悄莻�年代的北航學子，懷揣報國熱情，在生產(chǎn)車間和設備缺乏的情況下，基本用純手工的方式制造出來的。“北京一號”的成功試飛，為我國培養(yǎng)了一批熟悉飛機設計建造工程的人才。

　　這就是北航的工程師文化和工程師精神。

　　

　　進入新時代，北航提出要培養(yǎng)卓越工程師。國產(chǎn)大飛機等多個重大項目中，均有他們的身影。很多卓越工程師，也在產(chǎn)教融合的背景下進入企業(yè)，并逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)家。

　　他們首先是卓越工程師，然后具有企業(yè)家精神。

　　關于企業(yè)家精神(Entrepreneurship)的定義，學界一直有不同的觀點，包括熊彼特、彼得·德魯克都有相關論述。具體到中國，其實企業(yè)家精神，是有成熟且有一定傳播廣度的表述樣本的。這就是源自浙江的四千精神。

　　四千精神，指的是“走遍千山萬水、說盡千言萬語、想盡千方百計、吃盡千辛萬苦”。浙商總會副會長、深圳市浙江商會會長、北航投資董事長夏煒發(fā)現(xiàn)，具有卓越工程師背景的企業(yè)家，身上都有這些共同點。在此基礎上，他進一步提出尋找那些具有以下特質(zhì)的人：

　　擁有真誠的初心和遠大的使命

　　擁有博學專精的工程背景，定位精準，十年磨一劍

　　高智商、高情商、堅韌不拔的毅力

　　走遍千山萬水、說盡千言萬語、想盡千方百計、吃盡千辛萬苦

　　也就是“卓越工程師+四千精神”。2022年10月31日，在北航的一堂創(chuàng)業(yè)課上，面向北航學子，他又首次公開系統(tǒng)地解釋了“科學企業(yè)家=卓越工程師+四千精神”這一概念的由來與思考。

　　

　　卓越工程師背景、四千精神，并不是北航創(chuàng)業(yè)家的專屬，國內(nèi)頂尖理工科高校，也涌現(xiàn)出一批具有這些特質(zhì)的科學企業(yè)家�？茖W企業(yè)家理念，在實際投資業(yè)務中不斷得到驗證。

　　學習型組織的道與術

　　功以才成，業(yè)由才廣，每一個廣受認可的投資案例，都離不開專業(yè)的投資人才隊伍。

　　北航投資總經(jīng)理王劍飛認為，組織里最大的變量是人，最重要、最核心的資產(chǎn)是人才。北航投資積極打造學習型組織，在未來空天技術、醫(yī)工交叉、新能源、先進制造、新一代信息技術五大領域，培養(yǎng)了一批專業(yè)的投資人才。

　　

　　在人才的選、用、育、留四大環(huán)節(jié)，北航投資系統(tǒng)性地做了很多具體工作。北航投資認為，“選人”是道，應該排在首位，要找到具有正直真誠底色、學習成長思維、一技之長能力的硬核人才。其中的關鍵在于以育促選，真正的人才，不用揚鞭奮蹄，最優(yōu)秀的人才不是培養(yǎng)出來的，而是選拔出來的。

　　在“育”這一環(huán)節(jié)，北航投資組織了各種形式的培訓活動，包括公司學習會、部門內(nèi)訓會、企業(yè)參訪等。在學習會上，北航投資副總經(jīng)理陳鴻鶯，也是核心醫(yī)療項目組中的重要投資人，向公司科技投資、科創(chuàng)服務板塊的同事分享了投資盡調(diào)十準則，這十項準則，也貫穿核心醫(yī)療等投資項目的始終。

　　

　　圍繞科學企業(yè)家，樹立正確的投資觀念，堅持長期主義，并由專業(yè)投資人才通過嚴謹?shù)牧鞒坦芾韥砗Y選項目，同時投后部門持續(xù)做好各項服務，這些是核心醫(yī)療等投資案例獲得行業(yè)廣泛認可的全部秘密。在北航投資，這些并不特殊，只是“常規(guī)動作”。我們也相信，投資是一連串的事件，借助生態(tài)的力量，每一次耕耘和播種，都是在為未來準備一份金色的禮物。

（責任編輯：華康）